本周家电板块表现弱于沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌1.7%，弱于沪深300指数0.9%的涨幅。重点公司中，本周荣泰健康（+7%）、地尔汉宇（+5.5%）、聚隆科技（+4.5%）领涨，新宝股份（-12.4%）、惠而浦（-5.4%）、格力电器（-3.9%）领跌。
奥维云网周度数据（2017.08.21-08.27）：白电线上线下增速分化，小家电线上线下表现优异。白电方面，本周线上线下增速分化，其中冰箱、洗衣机、冰柜和空调线%以上，销售额增速超过30%，整体表现出色；线下销售出现整体下滑，或与线 促销活动需求透支有关。黑电方面，本周销售重新遇冷下滑。小家电方面，各品类线上线下整体表现优异，其中电磁炉、压力锅和电饭煲销量增速领先。
家电板块中报业绩优异，继续推荐业绩增长确定性强的龙头公司。本周中报披露完毕，家电板块整体表现优异。2017 年上半年家电营收同增34.87%，增速同比提升31.5 个pcts，略高于一季度增速30.82%；归母净利润同增22.16%，增速同比提高7.26 个pcts，相比一季度增速13.54%大幅提高。受原材料价格上涨影响，行业毛利率和净利率分别同比下滑0.9 和0.73 个pct。上半年家电板块受地产滞后拉动、高温天气和去年同期低基数影响，整体呈现出高景气度，进入下半年后7 月份住宅商品房销售面积同比仅增长0.26%，环比下滑40%，考虑到地产增速放缓、原材料成本压力和低基数效应逐渐消失，我们继续推荐业绩增长确定性强、估值相对较低的格力电器，公司半年报收入和归母净利润分别同增40%/48%，业绩超预期，预计全年收入将在1400 亿以上；继续推荐基本面改善、消费升级驱动业绩弹性大的小家电龙头：九阳股份豆浆机业务改善明显，Q2 营收增速由负转正同增6.97%，渠道调整结束拐点；飞科电器上半年电商收入同增51%业绩超预期，出厂均价提升幅度超15%，下半年产品提价叠加新品放量业绩高增长确定性强；莱克电气上半年收入增长37%，归母净利润受汇兑损失（6290 万）影响只增长2%，扣除汇兑损益后业绩同增40%，公司自主品牌上半年实现翻倍增长，汇率短期波动不影响公司长期投资价值，短期调整或带来布局机会。
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