长江商报记者查询年报发现，吴江农商行2015年归属母公司的净利润同比下滑21.27%，而其他过会农商行虽然下降幅度略小，但集体出现不同程度的下滑。
净利润下滑的同时，农商行不良率却在攀升。截至2015年底，过会农商行中有江阴农商行、张家港农商行、吴江农行行三家不良率升至接近2%。在拨备覆盖率和流动性比率等银行业关键指标的表现，5家拟上市农商行也表现出“维持较低水平、逐年接近监管红线”的特征。
“农商行受地域经济和结构影响明显，自身规模又比较小，受当前经济周期波动幅度大。”5月14日，一位股份制银行内部人士对长江商报记者表示，如果在扩张的过程中忽视自身的经营基本面，可能之前灵活机动的优势也会有所下降。
多位投资人士和金融专家也表示，通过上市确实可以消化部分不良率，提升抗风险能力，但未来发展主要看公司管理层经营模式。“一要看前期农商行所做的功课，二要在扩张的同时资产质量，打造自身的核心竞争力。”
吴江农商行2015年营业收入23.68亿元，同比下降2.53%，是5家拟上市农商行中唯一一家营收下滑的，而下滑幅度更为明显的是，其2015年归属于母公司的净利润为6.04亿元，较2014年降低21.27%，在这5家农商行中利润最低，降幅最大。
事实上，吴江农商行在2014年以出现归属母公司净利润下滑的状况。数据显示，其2014年归属于母公司的净利润为7.77亿元，相比2013年下降了20.4%，连续2年出现大幅下滑。
不过，盈利能力下降并非吴江农商行一家，2015年这5家已过会农商行的利润均出现下滑，常熟银行、无锡农商行、江阴农商行、张家港农商行的净利润分别下降3.28%、9.97%、0.42%、5.57%。
更为严重的是，5家拟上市农商行2015年净利润集体下滑是继2014年的延续——无锡农商行、江阴农商行、张家港农商行2014年归属于母公司的净利润分别下滑0.03%、18.13%、30.11%。
常熟银行在其年报中称，利润下滑主要是以为支出的增长，这或许可以从一些细节中一窥端倪：截至2015年末，常熟银行在编员工数为2370人，较2014年末的1248人翻了近一倍。长江商报记者就人员数量翻倍业绩反而下滑等问题询问常熟银行，不过截至发稿时，常熟银行并未作出回应。
在不良率方面，除无锡农商行以外，截至2015年末，4家农商行不良率增幅明显。江阴农商行、张家港农商行、吴江农商行3家不良率均接近2%，分别为1.99%、1.96%、1.86%；常熟银行不良率为1.42%，仅无锡农商行不良率则有所降低，为1.12%。
2014年5家过会农商行的不良状况也并不容乐观，江阴农商行、张家港农商行、吴江农商行3家不良率分别为1.91%、1.51%和1.69%，远高于其他准上市银行。
除此之外，拨备覆盖率和流动性比率等银行业关键指标的表现，5家拟上市农商行也表现出“维持较低水平、逐年接近监管红线”的特征。
此外，以“小而美”著称的农商行，资产增速也出现一定程度的下滑，常熟银行、无锡农商行、江阴农商行3家的资产增速下滑，如常熟银行2014年的资产增速为19.05%，2015年下降为4.81%，无锡农商行2014年的资产增速为25.24%，2015年下降为10.78%。
尽管张家港农商行和吴江农商行免于“资产增速下滑”的命运，不过，长江商报记者梳理后发现，这只是因为这两家银行2014年资产负增长。
“农商行一般都是地域性的，它服务于地方经济，客户还是以小微企业和农户为主。”中南财经大学副教授冀志斌5月12日对长江商报记者介绍。
这些特征可以成为其发展优势，长江商报记者曾采访的一家农商行，2015年就以“三农”和小微业务做到近20家银行机构中存款排名全县第二，仅次于当地农行网点；贷款排名全县第一，贷款净投放额度占全县投放额度的20%以上。
但当地的区域行业下滑对银行不良影响明显。该农商行2015年底不良贷款由2014年初的0.35%增至接近1.9%，2年时间不良率就出现“戏剧性”的变化。
上述5家准上市农商行的贷款结构中，制造业均为第一大业务，其中不良率上升明显、净利润下滑最明显的吴江农商行，其制造业贷款比例高达59.6%，江阴农商行制造业贷款比例为57.44%，常熟农商行制造业贷款比例为 46.10%，张家港农商行和无锡农商行的制造业贷款比例也分达到为35.78%和27%。
“农商行跟当地的经济发展‘唇齿相依’。”上述股份制银行人士表示，其所在的银行江苏地区的分行和各支行也在2015年出现不良率明显上升的情况。“以纺织业和制造业为主的苏南地区，受当前经济增速下滑冲击大，而农商行‘躲无可躲’。”
不过，有上市银行人士对长江商报记者表示，此轮经济周期涉及的范围不仅在江浙一带，在全国范围内均有影响，银行不良率均出现不同程度的上升，并非农商行独有。
事实上，农商行业绩的波动幅度大还与其内部管控有关。长江商报记者采访过程中，多位银行人士和金融专家介绍，农商行自身经营思不够明晰，行政决策较为扁平化，虽然灵活，但也可能会出现贷款“审核不严”等风险。
而摆在农商行面前的，还有扩张经营风险。不可避免地，上市后农商行亟须做大规模，同时也会面临市场完全竞争的局面。“现在银行已经过了靠扩张来发展阶段，因为现在经济放缓，农商行扩张的黄金期已经过了，资本也相对来说不能带太大的改变，反而是盲目扩张带来的隐患。”上述上市银行人士表示。
在5家过会农商行“领头羊”无锡农商行年报和招股上，无锡农商行将自身竞争优势定义为：专注区域性金融领域，立足无锡，辐射江苏全境；专注于“三农”、“中小微企业”金融服务；对本地居民提供优质全面的服务、灵活的信贷机制等。这些还是难以摆脱农商行成立以来一直的发展窠臼。
在各大银行纷纷跨区域开始村镇银行、互联网金融势头凶猛之下，农商行可否通过深耕农村市场，占得一席之地？
有农商行系统人士撰文称，通过新三板等资本平台，农商行能广泛与电商、基金等其他金融机构合作，实现产品、业务和服务的创新，能够为更多的优质企业提供信贷、理财、资金、投资等全面的金融服务。同时，农商行的同业业务、中间业务、资管业务也可以借力发展，通过业务多元化，拓宽经营格局，拓展农商行的发展空间，进一步提高竞争力。
“一要做好前期准备，在经济周期来临之前，就要有长期抵御风险的内部体系做后盾；二要有核心竞争力，宁可‘少贷、精贷’也不可放开口子形成不良。”冀志斌对长江商报记者表示，农商行小额、分散的优势本身就是中小银行防范风险的一道安全绳，在拿到资本市场的“真金白银”后，风控上依然需要把好关。“选择真正优质的企业来做贷款等业务，市场真正需要的企业而全从政策性扶持的行业出发。”
上述上市银行人士称，银行经营主要涉及风险控制，不能“大步快跑”，需在风险可控的情况下稳健发展。“最主要是经营的风险控制，放贷和投融资要遵循经济规律，经济下行时期对风控的把握尤为重要。”
一位长期从事投资的私募人士认为，银行体系并非“牢不可破”，也有破产风险，农商行要做大做强关键看的是管理层的管理能力和风控体系，人和制度因素在其发展中其关键性作用。
“找到自己的发展优势和独特竞争力，借助资本市场的资金规模，农商行上市后或会有‘巨头’出现，探索出一条适合自身发展的模式。”上述上市银行人士对长江商报记者表示，农商行上市并非“终点”，市场和经济的波动性依然存在，此外股价的波动性等也可能会影响其经营发展。“如何利用好资本市场，对管理层提出的要求更高，包括来自净资产、股东等方方面面的经营压力，对资本、平台的选择等。”
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