最新观点：板块业绩仍将稳健，预计收入增速基本维持，利润增速高位回落。受基数较高，地产影响逐步发酵，一季度促销透支等因素影响，二季度家电行业零售端景气度较一季度回落。不过，基于出货端与零售端的不同步，及波动性的落差，我们预计上市公司二季度收入的增速基本能够维持一季度的水平。利润端的表现仍将靓丽，不过估计将由一季度的高位回落至较为合理的水平。
空调行业的表观业绩仍将是最好的。二季度整体仍属于备货期，相应整体行业未较一季度有太大的变化，表观业绩也仍将是相对最好的。具体到公司，不仅空调龙头美的、格力的业绩得到支撑，空调业务也是海尔、科龙、美菱的收入增长的重要来源。
出口的对收入的贡献提高。该特征主要是体现在冰箱、洗衣机、电视子行业，背后的原因可能包括人民币的贬值，内销不振背景下企业加大对外销的拓展力度等。包括海信科龙、小天鹅A、海信电器均不同程度受益于此。
投资。我们从以下几个维度进行关注。一个维度是预计二季度收入增速快于一季报的公司，包括小天鹅A(二季度收入+16%，二季度利润+30%)、九阳股份(收入+13%、利润+15%)。第二个维度为股价调整较多，但业绩有效支撑的公司，包括老板电器(收入+37%、利润+47%)、格力电器(收入+13.5%、利润+30%)。第三个维度为业绩验证经营面向上的公司，包括美的集团(收入20%、利润30%)、海信科龙(收入21%、利润11%)。
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